汪潔民【財經專家】
民眾黨不分區立委張其祿4月28日舉行「疫情、戰爭可能導致停滯型通膨隱憂？政府須謹慎因應」記者會，當然，媒體沒有大幅報導，也沒有聲量。但是停滯性通貨膨脹通常被認知為一個國家的經濟惡性腫瘤，快速惡化的話，甚至造成所有產業如同器官衰竭，讓經濟嚴重致命、股市崩盤、消費市場萎縮。
問題是，真的會發生嗎？還是只是選舉的造勢語言？
張其祿警告，台灣現在甚麼都漲價，接著是市場開始全面蕭條，最後就是「算了不要買了，甚至是躺平」，也就是嚴重的停滯性通膨。張其祿甚至預言，當重大戰爭發生後「24個月」內發生整體經濟衰退的「機率極高」，這是歷史事實，實際上大家也都感受到物價上升的壓力，也有學者大膽預估，台灣在今年第四季進入停滯型通膨。
央行總裁楊金龍亦表示，第一，台灣最近痛苦指數上升6％，這是典型「輸入性通膨」造成，但沒有伴隨失業率上升的風險。第二，台灣輸入性通膨壓力，從2021年開始確實增加了，不過因為台灣經濟基本面很好，不會出現停滯性通膨。
問題是，台灣到底有沒有通膨？
答案當然有，至3月底，台灣物價上揚跟去年相比，年增率3.27%，是自2008年三月3.88％以來的新高，確實超過一般可以接受的2％到2.5％的無感通膨標準，也就是一般民眾購買民生必需品時，會發現便當變貴了，或者同樣價錢，東西變少了。
自馬英九時代的油電雙漲後，累積近10年的物價開始必須反應進口糧食、飼料、基本金屬及原料價格和運輸成本大漲近3倍的成本推升，「一次性」的在2022年發生，涵蓋範圍包括雞蛋、飲料、雞肉、食用油等民生物資，擴張至汽車、冷氣、五金。
那麼，這樣的通膨數據會造成停滯型通膨及嚴重的失業率嗎？
這個問題就好像在推估，台積電在今年第四季就會嚴重衰退，台股在第四季就發生崩盤重挫，房地產跟著狂跌，台灣百業蕭條，直覺上就完全不可能。雖然台灣確實通膨超過警戒值，但這絕對是短期的風險，最快在五月份就會逐漸下降。全球面對俄烏戰爭引發的商品價格上揚。
事實上，對照其他主要國家的2月CPI年增率，美國為7.9%，3月增至8.5％，再度刷新40年來最高水準；歐盟區5.8％，三月則暴升至7.1％，連續5個月改寫新高紀錄；日本2月CPI年增率1%，也創2年以來新高紀錄；其他如南韓為3.7%、新加坡1月CPI年增率則為4%。台灣的3.27％通膨率相對溫和，但重點是人民對物價的感受和薪資增幅，能對應物價上漲嗎？
台灣正進入兩個不同的世界……
一樣是內需，觀光產業、餐飲服務業、養殖業受到極端疫情影響，已經進入停滯性的僵化，確實亟待救援，但是傳統產業紡織、鞋業、塑化、鋼鐵、基本金屬、玻璃、陶瓷，則迎來極大的中國轉單效應，雖然美國財政部考慮降低中國非戰略物資的關稅，但台灣傳統產業正迎來自80年代末的高速成長。
另一方面，剛公布的台灣製造業數據，依舊交出很好的成績單，工業生產指數年增6％，三月外銷訂單成長16％，出口數據暢旺，製造業將有6％至9％的增長。台灣從2019年開始受惠於美中貿易戰，對美國，對歐洲，對東協，都有年增20％的成長率，估計這是10年以上的「工業生產力循環」，加上自動化智能生產，大幅降低來自輸入原料價格的成本影響。
最明顯的案例，像中磊、啟碁、智易等通訊設備公司，受惠於美國拜登的大5G計畫，第一季交出漂亮的成績單，另外受到美國打擊中國太陽能板的影響，台灣風力發電、太陽能模組、重電儲能產業正在兩位數以上的成長，更不用說半導體業、電動車產業、機械工具業，未來10年，甚至20年，將極具擴張性。
說台灣會進入停滯性通膨，太沉重了！