汪潔民【財經專家】
2023新年快樂，債市樂觀，股市跟著政策走
新的一年迎接的第一個利多，歐洲天然氣價格比起8月底的歷史高點大跌79％，價格返回今年2月戰爭前的水準，當時俄羅斯大砍輸歐的天然氣供應量，歐洲政府經歷這猶如一場經濟戰爭，通膨惡化，物價飛漲，並迫使歐洲央行在七月開始升息抵抗物價，如今去年第四季，歐股已見回升。
2022年秋天，因俄羅斯為了報復西方制裁而削減輸往歐洲的天然氣，恐將導致歐洲大陸可能沒有足夠的天然氣過冬。最新報價比起去年8月底高點345歐元，現在最新價格為12月30日跌至每千度72.75歐元，創下兩年新低。
通膨降低開了一個響亮亮的一槍。美國聯儲局也沒理由大幅升息，市場預估最快的2月份聯儲局升息，只可能升息1碼，當然關鍵還是1月底公布的去年12月核心消費物價指數PCE，但不認為有甚麼改變利率已經到合理位置，也就是4.75~5.0%。
市場幾乎一致性認為預期聯準會升息循環在2023上半年看到利率頂點，另外因持續緊縮政策壓抑總體經濟表現，隨經濟動能放緩、美國升息步調勢必放慢或停止，研判美國長期債券包括10年期和20年期公債殖利率將在第2季由高檔逐步回落，美元在歐元區不斷升息的壓力下，走勢趨軟，日元在2023年也將因為物價上揚而走高，初步預測日元會朝升破120日元兌1美元方向。
美元弱，長期利率走軟，2023年債市將進行大規模的獲取資本利得的空間。
根據美國經濟諮商局領先指標年增率走勢顯示，受利率走高和中國疫情關係，製造業、房市景氣均走緩，預估2023唸標普500整體盈利仍將上揚超過6個百分點，美國經濟在服務業仍有韌性的狀態下，進行軟着陸，預估仍有1.5%全年低標經濟增長，並不如去年市場的悲觀，美國就業率是無法降下來，汽車銷售和製造業回歸美國只是趨勢。加上目前高品質債券的投資勝率與報酬空間提升，長天期公債，投資等級債券，特別是亞洲高收益債將有高利率及資本回報。
2023年關鍵字：戰
這個《戰》不是俄烏戰爭，這個議題已經不太可能給市場太多負面意義，俄羅斯打的是國家資源消耗戰，賠掉的是未來數十年的經濟，在沒有高科技晶片的情況下，俄羅斯人將來要有一台好的筆電都有困難，更不用說企業投資，民間消費，原物料輸出，生活資源逐漸貧瘠，無法想像的悲慘。
對於全球股市而言，俄羅斯本來就對全球沒有貢獻已久，自2014年克里米亞戰爭之後，俄羅斯就已經無關重要了，原本對油價還有影響，現在已經變成中國和印度的勒索對象，非常悲慘。
這個《戰》當然指的是美國隊長拜登對中國展開的經濟戰，拜登幾乎已經確定將參選2024年美國大選，1、搞定2023年經濟。2、發展半導體製造業。3、重建美國基礎工業。4、加速電動車產業贏回汽車霸主，網通，安全監控，晶片。5、全面抵制中國在生技，網通，科技發展。
雖然兩邊外交部門仍營造表面的熱絡，但彼此心知肚明，這場沒有煙火的經濟戰爭，已經完全點燃，不是只有在晶片製造上要對中國斬草除根，即便損失美方在半導體晶片銷售和設備訂單的利益，美國意圖打擊中國在超級電腦，AI智能，大數據運算，及整個半導體大架構，全面啟動絕殺，對於台灣半導體其實是實質大利多。
近期聯電和台積電，日月光下跌，只是市場資金的變動，當然對於聯發科還需要觀察，但肯定最壞的狀況已經在2022年第3季發生，只是2023年可能無法像2022年那樣可以賺取7個股本，但是在高速運算，車用晶片，網通晶片及可能打進蘋果產業鏈，聯發科仍具有強大競爭力，聯詠及驅動IC產業也看到機會，從月衰退進入月成長。
2022年最耀眼的股票就是晶睿，這也是美中經濟戰的受惠者，台灣在安全監控本來就有堅強的基礎，只是過去15年面對中國國家機器打壓，沉澱許久，沒倒的就是精英，這樣的公司還包括奇偶，勝品 (6556)，三聯 (5493)。
另外，面對中國對全世界的威脅，歐美網安需求穩定成長，相關廠商展望明年訂單將大躍進，其中最大的兩家公司且在歐美比重較高的立端、瑞祺電，無論是資訊科技(IT)或營運科技(OT)安全產品，受惠企業愈來愈重視資安、工廠產線運作安全，屬於剛性需求，每年大多保持雙位數穩健成長，明年預期也不例外。另一方面，在電信產業部分，立端、瑞祺電也均有佈局5G邊緣運算相關產品，成功切入多家大型電信商5G邊緣運算的機房設備。瑞祺電的整合式通訊系統同樣接單飽滿，毛利率成長動能滿滿2023年。
拜登要拿回電動車霸主是確定
台灣部分電動車供應鏈搬到華盛頓，展現台灣的供應鏈實力。
除了光寶、群創、技嘉等資通訊大廠，電子5哥之首鴻海，甚至從台灣運來高階旗艦電動車Model E，而iPhone代工2哥和碩，則展出整合多螢幕的電動車智慧座艙系統，都是為了進攻美國電動車市場。不只如此，拜登推出《基礎建設法案》，直接要求美國所有公家單位「5年內要換掉中國網通設備」，種種政策已讓晶片廠達發，以及網通設備商智邦、合勤控，中磊，啟碁等，陸續吃到地方性營運商的轉單商機。
美中經濟戰，台灣之重，將在多層次發生，2023年就是政策之戰的紅利，網通設備，電動車供應鏈，工業電腦，安全監控，綠能，生技製藥，只是開始而已！